দেশের বৃহত্তম পাবলিক পেনশন তহবিল গোপনীয়তা এবং দুর্বল কর্মক্ষমতা দ্বারা জর্জরিত, তদন্ত খুঁজে পাওয়া যায়

দেশের বৃহত্তম পাবলিক পেনশন, ক্যালিফোর্নিয়া পাবলিক এমপ্লয়িজ রিটায়ারমেন্ট সিস্টেমের একটি স্বাধীন তদন্ত এই উপসংহারে পৌঁছেছে যে এর 2.4 মিলিয়ন সদস্য গোপনীয়তা, দীর্ঘস্থায়ী নিম্ন-কর্মক্ষমতা, ক্ষুদ্র বিনিয়োগ খরচ এবং স্বার্থের দ্বন্দ্বের কারণে বিপন্ন।

বিজ্ঞাপন ছাড়া এই গল্প পড়তে সাবস্ক্রাইব করুন

বিজ্ঞাপন-মুক্ত নিবন্ধ এবং একচেটিয়া সামগ্রীতে সীমাহীন অ্যাক্সেস পান।

প্রতিবেদনটি গত বছর একটি অলাভজনক অ্যাডভোকেসি গ্রুপ দ্বারা কমিশন করা হয়েছিল যাতে $630 বিলিয়ন তহবিলের সুবিধাভোগীরা অন্তর্ভুক্ত ছিল যারা এর পিছিয়ে থাকা কর্মক্ষমতা এবং স্বচ্ছতার অভাব সম্পর্কে উদ্বিগ্ন ছিল। তারা তাদের নিজস্ব তদন্তকারী নিয়োগের অস্বাভাবিক পদক্ষেপ নিয়েছিল, একজন প্রাক্তন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের আইনজীবী, রাষ্ট্রীয় আইন প্রণেতাদেরকে তহবিলের নিরীক্ষার আদেশ দিতে এবং এটি তদারকি করার জন্য একজন মহাপরিদর্শক তৈরির দাবি করার জন্য প্ররোচিত করার ব্যর্থ প্রচেষ্টার পরে।

প্রতিবেদনের প্রধান ফলাফলগুলির মধ্যে:

• তহবিলের রিটার্ন এটিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের 230টি পাবলিক পেনশন তহবিলের 15% নীচে পাঁচ- এবং 10-বছর মেয়াদে স্থাপন করেছে।

• পেনশন সম্পদের প্রায় 9% বয়সী প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্মগুলিতে রয়েছে, যা জম্বি ফান্ড নামে পরিচিত, যে কোম্পানিগুলিতে তারা বিনিয়োগ করেছে সেগুলি বিক্রি করতে অসুবিধা হয়৷ এই তহবিলগুলি “ব্যবস্থাপনা ফি খাচ্ছে, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের জন্য খুব কম বা কোন রিটার্ন দিচ্ছে না।”

• তহবিল কর্মকর্তারা তাদের হতাশাজনক কর্মক্ষমতা সত্ত্বেও “অতিরিক্ত ক্ষতিপূরণ” পান। চারজন নির্বাহী বছরে $1 মিলিয়নের বেশি আয় করেন, অন্য চারজন $900,000-এর বেশি আয় করেন এবং 26 $500,000 থেকে $900,000 এর মধ্যে উপার্জন করেন।

“দীর্ঘস্থায়ী দুর্বল কর্মক্ষমতা, সম্ভাব্য লুকানো খরচ এবং ফিগুলির মধ্যে, আমরা তহবিলের ঝুঁকি সম্পর্কে খুব উদ্বিগ্ন,” বলেছেন মার্গারেট ব্রাউন, ক্যালিফোর্নিয়া অবসরপ্রাপ্ত পাবলিক এমপ্লয়িজ অ্যাসোসিয়েশনের সভাপতি, যা প্রতিবেদনে অর্থায়ন করেছিল এবং ক্যালপারস বোর্ডের সাবেক সদস্য৷ “তাই আমাদের ইন্সপেক্টর জেনারেলের অফিসের প্রয়োজন, তদন্ত করার জন্য রেকর্ড পেতে সাবপোনা ক্ষমতা সহ স্বাধীন কাউকে।”

একটি বিবৃতিতে, ক্যালপারস-এর নির্বাহী পরিচালক, মার্সি ফ্রস্ট, প্রতিবেদনটিকে “ভিত্তিহীন দাবি এবং নিঃশ্বাসহীন ভাষায় পরিপূর্ণ একটি অপ-এড হিসাবে আমাদের সদস্যদের তাদের পেনশনের স্থিতিশীলতার জন্য অকারণে ভয় দেখানোর জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।”

তিনি যোগ করেছেন যে ফান্ডের কর্মক্ষমতা গত দুই থেকে তিন বছরে উন্নত হয়েছে, এটির প্রাইভেট ইক্যুইটি হোল্ডিং দ্বারা বৃদ্ধি পেয়েছে এবং সেই ফি 2024 থেকে 35% কমানো হয়েছে।

“গত দুই বছর ধরে, আমরা কর্মক্ষমতার দিক থেকে বৃহৎ মার্কিন পেনশন তহবিলের শীর্ষ 5 শতাংশে রয়েছি, এবং গত তিন বছর ধরে আমরা শীর্ষ 15 শতাংশে রয়েছি,” তিনি বলেছিলেন।

অপারেশনের গোপনীয়তা, প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং প্রাইভেট ক্রেডিট হোল্ডিংয়ের অত্যধিক উদার মূল্যায়ন এবং কার্যকারিতাকে এর চেয়ে ভাল দেখানোর জন্য সন্দেহজনক বেঞ্চমার্কের ব্যবহার সম্পর্কে উদ্বেগের মধ্যে কিছু পাবলিক পেনশন তহবিলের স্ক্রুটিনি বাড়ছে। পাবলিক পেনশন দেশব্যাপী 6 ট্রিলিয়ন ডলার নিয়ন্ত্রণ করে এবং 36 মিলিয়নেরও বেশি আমেরিকান তাদের উপর নির্ভর করে।

CalPERS তদন্ত এডওয়ার্ড সিডল দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল, একজন প্রাক্তন এসইসি অ্যাটর্নি এবং বেঞ্চমার্ক ফিনান্সিয়াল সার্ভিসের পেনশন ফরেনসিক তদন্তকারী যিনি ওহাইও, মিনেসোটা এবং ফ্লোরিডায় তহবিল পরীক্ষা করেছিলেন।

ক্যালপারস এক্সিকিউটিভরা “সীমিত নথি” তৈরি করেছিলেন এবং সিডল দ্বারা অনুরোধ করা অন্যদের সরবরাহ করতে অস্বীকার করেছিলেন, প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, যে তহবিলটি তার অস্বচ্ছ প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং ব্যক্তিগত ঋণ হোল্ডিংকে কীভাবে মূল্য দেয় তা যাচাই করতে ব্যর্থ হয়েছে।

নথির অনুরোধগুলি অস্বীকার করার ক্ষেত্রে, রিপোর্টে ক্যালপারস-এর বিবৃতি উল্লেখ করা হয়েছে: “প্রকাশের বিষয়ে জনস্বার্থ স্পষ্টভাবে প্রকাশ না করার ক্ষেত্রে জনস্বার্থের চেয়ে বেশি।”

CalPERS এর একজন মুখপাত্র বলেছেন যে তিনি সিডলকে 20,000 পৃষ্ঠার বেশি নথির লিঙ্ক দিয়েছিলেন, কিন্তু সেগুলি অ্যাক্সেস করতে অক্ষম ছিলেন। তহবিল 29 এপ্রিল সিডলকে একটি ডিভিডি মেল করেছিল, যা তিনি বলেছিলেন যে তিনি বুধবার পেয়েছেন এবং পর্যালোচনা করতে অক্ষম।

CalPERS অন্যান্য পরিস্থিতিতে তার ব্যক্তিগত ইক্যুইটি হোল্ডিং সম্পর্কে সর্বজনীন প্রকাশের বিরুদ্ধে যুক্তি দিয়েছে। এটি সম্প্রতি রাষ্ট্রীয় আইনের বিরোধিতা করেছে যার জন্য তার প্রাইভেট ইক্যুইটি হোল্ডিংয়ে আরও স্বচ্ছতার প্রয়োজন হবে, তহবিল নথিগুলি দেখায়।

যেহেতু তহবিলটি প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্মগুলিতে তার বিনিয়োগ বাড়ায়, যার শর্তগুলি জটিল এবং গোপনীয়, এটি অত্যন্ত অসম্ভাব্য, সিডলের রিপোর্টে বলা হয়েছে, “পেনশনটি যে ফি প্রদান করে তার সম্পূর্ণ উত্স, পরিমাণ এবং প্রকৃতি জানতে পারবে।”

সিডল বলেছিলেন যে এটি বিরক্তিকর যে ক্যালপারস, অন্য বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অনুসরণ করা একটি বিনিয়োগ নেতা, সুবিধাভোগীদের তহবিলের ভিতরে দেখতে দেবে না।

“পাবলিক পেনশন বিশ্বের সবচেয়ে স্বচ্ছ তহবিল হতে অনুমিত হয়,” Siedle বলেন. “যখন পাবলিক পেনশন কর্মকর্তারা বলেন স্বচ্ছতার অভাব উপকারী, কিছু মৌলিকভাবে ভুল।”

অনুপযুক্ত ফি

আর্থিক বিশেষজ্ঞরা দীর্ঘদিন ধরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পাবলিক পেনশন তহবিলের স্বাধীন তদারকির জন্য চাপ দিয়েছেন। USA তাদের মধ্যে একজন হলেন রিচ উইগিন্স, আইওয়া পাবলিক এমপ্লয়িজ রিটায়ারমেন্ট সিস্টেমের বিনিয়োগ ঝুঁকি ও অপারেশনের প্রাক্তন প্রধান। তিনি সমস্ত রাষ্ট্রীয় পেনশন নিরীক্ষণের জন্য রাজ্যগুলি দ্বারা প্রদত্ত একক স্বাধীন অডিটর তৈরি করার পরামর্শ দেন।

এনবিসি নিউজকে উইগিন্স বলেন, “মানুষকে তুষারপাত করা খুবই সহজ।” “এখানে একটি বহিরাগত শক্তি থাকতে হবে যা বলে, ‘এখানে একটি তিন পৃষ্ঠার সারাংশ রয়েছে যে আপনি বাস্তবসম্মত রেফারেন্স সহ এই পরিকল্পনাটি কীভাবে করেছিলেন।’

পেনশন তহবিল অংশগ্রহণকারীরা তৃতীয় পক্ষের তদারকি থেকে উপকৃত হবেন, উইগিন্স বলেন, তবে রাষ্ট্রীয় করদাতারা যারা শেষ পর্যন্ত এই তহবিলগুলিকে সমর্থন করবে।

উইগিন্স অভিজ্ঞতা থেকে কথা বলেন। সৌদি আরামকোতে ঝুঁকি ও কৌশলের একজন প্রাক্তন প্রধান, তিনি 2022 সালে আইওয়া পেনশন সিস্টেমে যোগদান করেছিলেন এবং পেনশন তহবিল কীভাবে তার বিনিয়োগের ঝুঁকি এবং ব্যবস্থাপনা ফি এবং ব্যয়গুলি রিপোর্ট করেছে তাতে ভুলের দিকে ইঙ্গিত করার পরে নয় মাস পরে তাকে বরখাস্ত করা হয়েছিল।

উইগিন্স আইওয়া রাজ্যের বিরুদ্ধে মামলা করছে, অন্যায়ভাবে সমাপ্তির অভিযোগ এনেছে। এপ্রিলে, মামলার শুনানিকারী বিচারক উইগিন্সের মামলা খারিজ করার জন্য আইওয়ার প্রস্তাবকে অস্বীকার করেছিলেন এবং এটি চলমান রয়েছে।

আইওয়া পেনশন তহবিলের একজন মুখপাত্র রাচেল সাইমনস বলেছেন, তহবিল সক্রিয় মামলার বিষয়ে মন্তব্য করতে পারে না।

নিউ ইয়র্ক স্টেট কমন রিটায়ারমেন্ট ফান্ড সহ অন্যান্য পাবলিক পেনশনে ইন্সপেক্টর জেনারেল আছেন যারা তাদের কার্যক্রম তদারকি করেন। পে-টু-প্লে কেলেঙ্কারির পর 2008 সালে নিউইয়র্ক তহবিলের স্বাধীন তদারকি শুরু হয়।

সিডলের রিপোর্ট অনুসারে একজন ইন্সপেক্টর জেনারেল ক্যালপারস-এ বেশ কয়েকটি বিষয়ের উপর ফোকাস করতে পারেন, যার বেশিরভাগই ফান্ডের প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং প্রাইভেট ডেট হোল্ডিং জড়িত। বিনিয়োগ পরিচালকদের অতীতের সমস্ত অর্থপ্রদানের একটি মূল্যায়ন অনুপযুক্ত ফি এবং ব্যয় প্রকাশ করতে পারে, প্রতিবেদনে বলা হয়েছে – একটি সমস্যা যা অ্যান্ড্রু জে. বোডেন 2014 সালে প্রাইভেট ইক্যুইটি শিল্পে চিহ্নিত করেছিলেন যখন তিনি এসইসি-এর কমপ্লায়েন্স পরিদর্শন এবং পরীক্ষার পরিচালক ছিলেন।

সিডল রিপোর্ট আরও দাবি করে যে ফান্ডের বিনিয়োগ পরামর্শদাতা, উইলশায়ার অ্যাসোসিয়েটস, অংশগ্রহনকারীদের জন্য একটি দ্বন্দ্ব তৈরি করে কারণ এটি প্রাইভেট ইক্যুইটি সংস্থাগুলির মালিকানাধীন। CalPERS তার প্রাইভেট ইক্যুইটি হোল্ডিং বাড়ানোর জন্য কয়েক দশক ধরে উইলশায়ারের বিনিয়োগ পরামর্শের উপর নির্ভর করেছে।

উইলশায়ার সিসি ক্যাপিটাল পার্টনার এবং মোটিভ পার্টনারদের মালিকানাধীন, যেখানে প্রাইভেট ইকুইটি জায়ান্ট অ্যাপোলো গ্লোবাল ম্যানেজমেন্ট 24.9% শেয়ারের মালিক। CalPERS অ্যাপোলো ফান্ডে দীর্ঘকাল ধরে বিনিয়োগকারী; পেনশনের সাম্প্রতিকতম বার্ষিক প্রতিবেদনে নয়টি অ্যাপোলো ফান্ডে বিনিয়োগ দেখানো হয়েছে যার মূল্য $772 মিলিয়ন।

একটি নিয়ন্ত্রক ফাইলিংয়ে, উইলশায়ার বলেছেন যে এটি “স্বার্থের দ্বন্দ্ব যথাযথভাবে পরিচালনা করে তা নিশ্চিত করতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ”। উইলশায়ার রেকর্ড সম্পর্কে আরও মন্তব্য করতে অস্বীকার করেছেন।

সিসি ক্যাপিটাল মন্তব্য করতে অস্বীকৃতি জানায় এবং মোটিভ পার্টনাররা রেকর্ড সম্পর্কে মন্তব্য করতে অস্বীকৃতি জানায়।