ওয়াল স্ট্রিটের জন্য, স্পেসএক্সের ব্যর্থতার চেয়ে খারাপ একমাত্র জিনিসটি হারিয়ে যাচ্ছে

গত সপ্তাহে যখন স্পেসএক্স তার অর্থায়নের পর্দা ফিরিয়ে আনে, তখন কিছু বিনিয়োগকারী হতবাক হয়ে যায়।

কোম্পানির মহাকাশ ব্যবসায় যতটা রাজস্ব বা মুনাফা তারা আশা করেছিল ততটা তৈরি করেনি এবং xAI, এর কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ইউনিটের ক্ষতি আশ্চর্যজনকভাবে বড় ছিল।

কিন্তু এই সন্দেহভাজনদের মধ্যে কেউ কেউ স্পেসএক্স স্টক কিনবেন যখন কোম্পানিটি আগামী মাসে প্রকাশ্যে যাবে।

কারণ অনেক বিনিয়োগকারী বলেছেন যে তারা ইলন মাস্কের সাথে একটি কোম্পানিকে প্রধান ড্র হিসাবে পাস করতে পারেনি। বা তারা ওয়াল স্ট্রিটের জন্য একটি মার্কি ইভেন্ট হিসাবে সেট আপ করা হবে এমন একটি প্রাথমিক পাবলিক অফার ত্যাগ করতে পারেনি।

মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার নিউবার্গারের ক্যাপিটাল মার্কেটের প্রধান রেনোস স্যাভিডেস বলেছেন, “আরও বেশি লোক অংশগ্রহণের জন্য পক্ষপাতী নয় কারণ কেউ হারতে চায় না।”

“আপনি যদি SpaceX মিস করেন এবং এটি কাজ করে, তাহলে আপনি আপনার বস দ্বারা কাঁধে টোকা দিতে পারেন এবং বলতে পারেন, ‘আমাদের একটু কথা বলা দরকার,'” তিনি যোগ করেছেন। স্পেসএক্সের বিড ব্যর্থ হলে, বিনিয়োগকারীদের একটি বিশাল অংশ প্রভাবিত হবে এবং কেউ দাঁড়াবে না, তিনি বলেছিলেন।

মিস্টার যেহেতু মুস্ক এবং তার ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কাররা স্পেসএক্সকে এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় আইপিওগুলির মধ্যে একটির জন্য প্রস্তুত করছেন, তারা একটি স্বয়ংসম্পূর্ণ ভবিষ্যদ্বাণী তৈরি করতে কাজ করছেন যেখানে বিনিয়োগকারীরা স্টকটি কেনার চেয়ে বেশি ঝুঁকি অনুভব করে৷

যদি এটি ঘটে, মিঃ মাস্ক, যিনি $50 বিলিয়নেরও বেশি সংগ্রহ করতে পারেন এবং স্পেসএক্সের মূল্য $1.25 ট্রিলিয়নেরও বেশি হতে পারে, সম্ভবত অন্তর্নিহিত ব্যবসা সম্পর্কে প্রশ্নগুলি নির্বিশেষে সফল হবেন। স্পেসএক্স শুধুমাত্র এই বছরের প্রথম তিন মাসে $ 4.3 বিলিয়ন হারিয়েছে।

একটি সফল স্পেসএক্স অফার এই বছরের শেষের দিকে ওপেনএআই এবং অ্যানথ্রোপিক থেকে প্রত্যাশিত অন্যান্য বড় স্টক অফারগুলির জন্য পথ প্রশস্ত করবে, এআই স্টার্টআপগুলি যারা প্রজন্মের প্রযুক্তি সংস্থা হিসাবে নিজেদের অবস্থান করছে।

স্পেসএক্স একটি বিরল আইপিও যা কোম্পানির উচ্চতর তহবিল সংগ্রহের লক্ষ্যগুলি তার আর্থিক সম্ভাবনার কারণে নয়, তবে মূলত ভাইবের উপর ভিত্তি করে, বিনিয়োগকারীরা বলেছেন।

ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার প্রাক্তন বিশ্বব্যাপী পুঁজিবাজার প্রধান ক্রেগ কোবেন বলেছেন, “এই চুক্তির জন্য প্রচুর উত্সাহ রয়েছে, আংশিকভাবে কারণ লোকেরা বিশ্বাস করে যে সেখানে উত্সাহ রয়েছে।”

“ভালভাবে চলার জন্য অনেক লোকের এটি প্রয়োজন,” তিনি যোগ করেছেন, আইপিও ফি সংগ্রহকারী ব্যাংকার এবং প্রাথমিক পর্যায়ের বিনিয়োগকারীরা তাদের শেয়ার বের করতে চাইছেন। “এটি একটি rammer,” তিনি চুক্তি সম্পর্কে বলেন.

মিঃ মাস্ক মন্তব্যের জন্য অনুরোধ ফেরত দেননি। স্পেসএক্স মন্তব্য করেনি।

মিস্টার মাস্ক, 54, দীর্ঘকাল ধরে ওয়াল স্ট্রিটে একজন পাইপার ব্যক্তিত্ব হিসাবে একটি অনন্য মর্যাদা উপভোগ করেছেন যিনি তার কোম্পানিগুলিতে অর্থ ঢালাও সাধারণ মানুষকে ডেকে আনতে পারেন।

প্রায় 16 বছর আগে, এই তথাকথিত খুচরা বিনিয়োগকারীরা মাস্কের বৈদ্যুতিক যানবাহন কোম্পানি, টেসলার আইপিওতে জমা করেছিল, যা তাদের জন্য লাভজনক হতে পরিণত হয়েছিল। যে কেউ 2010 সালে কোম্পানির আইপিওতে $1,000 মূল্যের টেসলা স্টক কিনেছিল সে দেখতে পাবে যে আজ এর মূল্য $400,000-এ বেড়েছে।

স্পেসএক্স, যা 2002 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল, অনুরূপ গতিপথ অনুসরণ করেছিল। 2010 সালে রকেট নির্মাতার মূল্য $1 বিলিয়ন ছিল; 2018 সালে $25 বিলিয়ন; 2022 সালের মধ্যে $125 বিলিয়ন; এবং 2024 সালের শেষ নাগাদ $350 বিলিয়ন। ফেব্রুয়ারিতে, SpaceX xAI কিনেছে এবং এর মূল্য $1.25 ট্রিলিয়ন।

মিস্টার মাস্কের ব্যাঙ্কাররা আবার খুচরা বিনিয়োগকারীদের উপর নির্ভর করছে, যারা স্পেসএক্সের ক্রেতাদের প্রায় 30 শতাংশ তৈরি করবে বলে আশা করা হচ্ছে, কোম্পানির আইপিও-এর জন্য উত্সাহ তৈরি করতে সাহায্য করার জন্য এই বিষয়ে পরিচিত দুজনের মতে একটি সাধারণ অফার থেকে অনেক বেশি।

স্পেসএক্স বড় উচ্চাকাঙ্ক্ষা নিয়ে মিঃ মাস্কের প্রবল বিশ্বাসীদের কাছে আবেদন করেছিল। কোম্পানির প্রসপেক্টাসে, এটি বলেছে যে এটি “মানব ইতিহাসের সর্ববৃহৎ মোট অ্যাড্রেসেবল অ্যাকশনেবল মার্কেট (‘TAM’) চিহ্নিত করেছে,” মোট $28.5 ট্রিলিয়ন, যা বর্তমান মার্কিন অর্থনৈতিক উৎপাদনের প্রায় 90 শতাংশের সমতুল্য।

খুচরা বিনিয়োগকারীরা মিঃ মাস্কের কাছে ফিরে আসে তা নিশ্চিত করার জন্য ব্যাংকাররা তাদের ভূমিকা পালন করছেন। ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা, কোম্পানিকে জনসমক্ষে নিয়ে যেতে সাহায্যকারী ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে একটি, তার ধনী ক্লায়েন্ট সহ খুচরা বিনিয়োগকারীদের ট্যাপ করার প্রচেষ্টার নেতৃত্ব দিয়েছে৷ ট্যুরগুলির সাথে পরিচিত দুজন লোকের মতে কোম্পানিটি সম্প্রতি ক্যালিফোর্নিয়ার হথর্নে স্পেসএক্সের বিস্তীর্ণ ক্যাম্পাসে ফিল্ড ট্রিপে সেই সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের কয়েকজনকে নিয়ে গেছে, রকেট ডিজাইন এবং একত্রিত করতে ব্যবহৃত প্রযুক্তি দেখতে। যদিও মিস্টার মাস্ক ইতিমধ্যেই বন্ধুবান্ধব, পরিবার এবং সেলিব্রিটিদের জন্য এই ধরনের আউটিংয়ের ব্যবস্থা করেছেন, তবে আইপিওর জন্য তারা সাধারণ থেকে অনেক দূরে।

স্পেসএক্স বোকা চিকা, টেক্সাসের কাছে তার স্টারবেস সুবিধা এবং মেমফিসে তার কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা কেন্দ্রে বিনিয়োগকে স্বাগত জানিয়েছে, যেখানে এটি দুটি দৈত্যাকার ডেটা সেন্টার তৈরি করেছে, বিষয়টির সাথে পরিচিত তিনজনের মতে। মিটিংয়ে, স্পেসএক্স-এর প্রেসিডেন্ট এবং চিফ অপারেটিং অফিসার মিঃ মাস্ক এবং গুয়েন শটওয়েল সহ সিনিয়র এক্সিকিউটিভরা কোম্পানির কার্যক্রম এবং দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য ব্যাখ্যা করেন।

“স্পেসএক্সের খুচরা অফারটি খুব, খুব তাৎপর্যপূর্ণ হবে,” নিউবার্গারের স্যাভিডস বলেছেন, বিশ্বজুড়ে বিনিয়োগকারীরা এই চুক্তির দিকে নজর দিচ্ছে।

চার্লস শোয়াব, ফিডেলিটি, রবিনহুড এবং SoFi সকলেই তাদের অনলাইন ব্রোকারেজ প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে চুক্তিটি বিপণনের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। স্পেসএক্স ইউবিএস এবং ডয়েচে ব্যাংককে ইউরোপে পৃথক বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের নেটওয়ার্ক ব্যবহার করতে বলেছে, লোকেরা বলেছে।

স্পেসএক্সের স্টক মূল্য ট্রেডিং শুরু করার পরেও সাহায্য করা যেতে পারে। মার্চ মাসে, Nasdaq ঘোষণা করে যে স্পেসএক্স-এর মতো বড় আইপিওগুলিকে তার Nasdaq 100-এ অন্তর্ভুক্ত করতে হবে, একটি সূচক যা স্টক এক্সচেঞ্জের বৃহত্তম অ-আর্থিক সংস্থাগুলিকে ট্র্যাক করে, মাত্র 15 দিনের ট্রেডিংয়ের পরে।

পূর্বে, Nasdaq 100-এ একটি কোম্পানি যুক্ত করার প্রক্রিয়াটি কোম্পানির মূল্য নির্ধারণের অনুমতি দেওয়ার জন্য একটি পাবলিক অফার করার পরে কমপক্ষে তিন মাস সময় নেয়।

নিয়ম পরিবর্তন কার্যকরভাবে মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে বাধ্য করে যেগুলি Nasdaq 100 কোম্পানিগুলিকে স্পেসএক্স শেয়ার কেনার জন্য মিরর করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে তারা প্রকাশ্যে যাওয়ার পরেই। কোম্পানিটি তখন স্টক ক্রেতাদের একটি উল্লেখযোগ্য উৎসে প্রবেশাধিকার পায় যা ঐতিহ্যগতভাবে ছিল তার চেয়ে অনেক আগেই। কিছু বিনিয়োগকারী স্পেসএক্সের শেয়ার কেনার দিকেও তাকাতে পারে জোরপূর্বক কেনাকাটা তার দাম বাড়ার আগে।

অন্যান্য কারণগুলি ট্রেডিংয়ের প্রথম কয়েক দিনের মধ্যে কেনাকাটা করতে পারে।

কোবেন বলেছেন যে কিছু বৃহৎ বিনিয়োগকারী যারা স্পেসএক্সে ব্যক্তিগত অংশীদারিত্ব রাখে তাদের ব্যক্তিগত অংশের মূল্যায়ন সমর্থন করার জন্য আইপিওতে কেনার জন্য উৎসাহিত করা হতে পারে।

স্পেসএক্সের ব্যাঙ্কাররা সতর্কতা অবলম্বন করে যে কোম্পানির আইপিও মূল্যায়নে খুব বেশি চাপ না দেওয়া, যা কিছু ক্রেতাদের ভয় দেখাতে পারে। এই বছরের শুরুর দিকে, গোল্ডম্যান শ্যাক্স-এর ব্যাঙ্কাররা, কোম্পানিকে জনসমক্ষে নিয়ে যাওয়া লিড ফার্ম, স্পেসএক্স এক্সিকিউটিভদের বলেছিল যে রকেট প্রস্তুতকারকের তাৎক্ষণিক মূল্য $2 ট্রিলিয়নেরও বেশি হতে পারে একবার এটি প্রকাশ্যে গেলে, ব্যাঙ্কের ফাইলিং দেখেছেন এমন একজনের মতে। (কোম্পানীর আর্থিক অবস্থা দেখার আগে ব্যাঙ্কগুলি প্রায়শই এই নথিগুলি লেখে।)

কিন্তু এপ্রিলের শেষের দিকে, প্রত্যাশা বদলে যায়। সেই মাসে যখন গোল্ডম্যান ব্যাঙ্কাররা ম্যানহাটনের একটি স্টেকহাউস Beefbar-এ ব্ল্যাকরক এবং হেজ ফান্ড সিটাডেল সহ শীর্ষ বিনিয়োগ সংস্থাগুলির সাথে একটি ককটেল পার্টির আয়োজন করেছিল, তখন উপস্থিতদের মধ্যে ঐকমত্য ছিল যে স্পেসএক্সের আইপিওর মূল্য $2 ট্রিলিয়নের চেয়ে $1.5 ট্রিলিয়নের বেশি হওয়ার সম্ভাবনা অনেক বেশি, দুইজন অংশগ্রহণকারীদের মতে। গোল্ডম্যান শ্যাসের একজন মুখপাত্র মন্তব্য করতে রাজি হননি।

কিছু বিনিয়োগকারী মনে করেন যে এটি খুব বেশি।

“সমস্ত হাইপ দেওয়া,” দ্য ফিউচার ফান্ডের ম্যানেজিং পার্টনার গ্যারি ব্ল্যাক, যা কয়েক মিলিয়ন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড পরিচালনা করে, সোশ্যাল মিডিয়ায় লিখেছেন যে স্পেসএক্স “সম্ভবত খুব ব্যয়বহুল ছিল।”

ব্ল্যাক যোগ করেছেন, “এটি 50% কমে যাওয়ার পরে তিনি আরও আগ্রহী হবেন।”

রায়ান ম্যাক e জো রেনিসন রিপোর্টিং অবদান.